Die Akademie wurde 1780 gegründet. Ursprünglich war sie eine Schule des Zeichnens mit einem dreijährigen Kurs und wurde als einer der zehn Lehrstühle für kleinere Studien angesehen, die zusammen mit den anderen zwanzig Lehrstühlen die Akademie der Studien bildeten. Einige Jahre später, 1783, wurde auch die Akademie des nackten Mannes gegründet. Seit 1805 sind einige Lehrveranstaltungen der Akademie mit den Lehrstühlen für Zivilarchitektur und -philosophie der Königlichen Universität von Palermo verbunden, während die anderen Lehrveranstaltungen immer noch zu den Nebenprofessuren zählen.

Palazzo Fernandez, der 1866 als Sitz des Royal Fine Arts Institute und heute der heutige Sitz der Akademie der Bildenden Künste eingeweiht wurde, stammt aus dem Ende des 19. Jahrhunderts. Das imposante Bauwerk aus mächtigen Kalksteinziegeln besitzt eine dreistöckige Fassade, deren Fassade durch einen starken Saitenkurs hervorgehoben wird und durch einen hervorstehenden zentralen Körper in drei Teile geteilt wird. Die Fenster der Rundbögen sind durch Pilaster markiert.

Das Gebäude wurde nach sorgfältigen Restaurierungsarbeiten saniert und seit 2005 wieder für die Öffentlichkeit zugänglich gemacht, wobei das Gebäude teilweise in ein Museum und einen Konferenzbereich umgewandelt wurde. Im Inneren befinden sich die Büros für Management und internationale Beziehungen, die Bibliothek, der Multimediaraum und der Unterricht.