Construida en la segunda mitad del siglo XVI por la Compañía de San Francisco en San Lorenzo, establecida en 1564. Se accede a ella por un pequeño patio con una fuente, que se ve desde la rectoría.

El oratorio es un aula con capilla rectangular y de notable valor es el rico repertorio escultural en estuco que adorna las paredes ejecutadas entre 1699 y 1706 por Giacomo Serpotta, donde se representan escenas de la vida de San Francisco. Colocados en las plazas del lado derecho del edificio y, en la pared opuesta, están los que ilustran episodios de la vida de San Lorenzo; todo ello embellecido por una secuencia de querubines y frisos, que introducen una nota alegre y animada.

Los tres relieves en la pared de la entrada están dedicados a la oración y al martirio de San Lorenzo y a los estigmas de San Francisco. Ocho figuras alegóricas de la virtud, grandes en tamaño, están dispuestas a lo largo de las paredes longitudinales; Otros dos, Caridad y Hospitalidad, se colocan a los lados del arco que presenta la capilla, sobre la que descansa la figura de "San Francisco recibiendo el cordón de la Orden".

El altar, con una mesa de mármol y bronces dorados, fue ejecutado en diseños de Giacomo Amato; en la pared posterior, flanqueada por pilastras y completada por un tímpano curvilíneo, estaba la "Natividad" ejecutada por Caravaggio en 1609 y robada en 1969. La iglesia conserva los valiosos asientos parietales de madre perla con incrustaciones de ébano y otros muebles.